选对股却难赚钱 民生加银旗下高换手率基金发生了啥

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原始标题:选择合适的股票很难赚钱。民生嘉荫的高周转率基金

随着公共基金2019年第三季度报告的披露,各类产品的业绩清单一个接一个地向市场展示。

尽管a股第三季度表现疲弱,但上证综指第三季度下跌了2.47%。然而,从长期来看,上证综指在前三个季度上涨了16.49%。在此期间,基金公司获得了可观的利润,尤其是股票产品。经济观察网记者统计发现,同期85%以上的活跃股票产品平均回报率超过上证综指。

然而,在整体上涨空间下,仍有一些基金因各种原因未能盈利,处于股票业绩排名的底部。

数据显示,民生银行补充基金旗下部分股票产品在头三个季度处于亏损状态。

2852.28%的周转率

数据显示,民生银精选和民生银新势力今年的回报率分别为-5.27%和-0.75%。

从民生加银精选(Minsheng Plus Silver Selection)和民生加银新能源(Minsheng Plus Silver New Power)的周转率比较中发现,两种产品的重仓有很高的重叠度,但周转率却大不相同。数据显示,截至6月30日,民生银行加银行精选的周转率高达2852.28%,而民生银行加银行新动力基金的周转率仅为99.12%。

基金周转率被用作衡量基金持有证券的平均时间长度和投资交易频率的参数。这也是检验基金投资运作方式的一个重要指标。周转率表示在一定间隔内(通常是半年或一年)投资组合中的交易比例。

例如,100%的年周转率意味着基金经理在一年内整体改变了投资组合,而周转率是3600%,相当于一年内改变基金资产的所有头寸36次,相当于平均每10天改变一次。

值得注意的是,民生银行超高的周转率导致上半年交易成本为505万元,与1.16亿元的产品规模相比,占总管理成本的4.35%。“如果基金的周转率高,则表明基金经理频繁操作,基金经理对某个行业或主题的短期回报更乐观。如果周转率低,说明基金经理注重长期价值投资,短期博弈不是其投资风格。然而,如果基金经理的流失率高或低,或者管理下的一些产品高或低,则表明投资风格不稳定,但如此高的流失率在行业中并不常见。”上海一家公开发行机构的股票基金经理告诉《经济观察报》。

遗漏报价

事实上,从这两个产品的持股情况来看,民生银行今年第三季度排名前10位的是中国工商银行、贵州茅台、光大银行、中信证券、南京银行、格尔控股、兴业银行、华泰证券、中国银行和中海油工程。鉴于该基金的高周转率,其前10位仅指自第三季度以来的业绩。不过,记者注意到,上述10只主要股票自第三季度以来都出现了相对较大的涨幅,其中戈尔股票自第三季度以来上涨了124.07%,贵州茅台股票上涨了22.09%。在前十大主要股票中,只有三只股票出现不同程度的下跌,按主要股票的比例排列,分别是中信证券、华泰证券和中国银行。

此外,记者统计显示,民生银行前十大仓储式股票占该基金净值的45.65%。然而,自第三季度这些重股大幅上涨以来,该基金的净值并未出现大幅增长。

“由于信息披露的时机,基金经理可能要到第三季度末才调整重股。如果是这样,他将无法享受自第三季度以来持股增加带来的业绩。”北京一家证券公司对基金产品的分析称,“直到一些股票涨到第三季度才有可能。”

菲林格尔11月19日盘中跌幅达5%

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