去年公募基金亏损超千亿 “银行系”特别能赚钱

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去年,股票基金受到重创,股票基金和混合基金分别亏损2156.86亿元和3161.19亿元,总额超过5000亿元。QDII基金和封闭式基金分别亏损92.86亿元和87.80亿元,而新生的FOF基金也亏损4.67亿元。

随着年度报告披露的完成,2018年公开发行基金的盈利能力也浮出水面,出现了明显的股票和债务分化模式。总体而言,全年公共基金亏损1236亿元,股票和混合基金亏损5000多亿元。股权投资比例大的公司和规模大的股权基金已经成为“灾区”。固定收益投资取得了非凡的成就。持续了近一年的去年债券牛市将几家银行基金公司推到了榜首。一些中小基金公司也凭借自身特点实现了盈利和排名逆转。

半海水半火焰

天翔统计数据显示,2018年公共资金损失总额为1236亿元,与2017年5585亿元的巨额利润形成鲜明对比。

在各类基金中,国际货币基金组织仍处于第一阵营,盈利2991亿元,比2017年的2121亿元增长30%以上。债券基金表现更好,利润达到1252亿元,几乎是2017年441亿元的两倍。保本基金和商品基金实现利润分别为14.35亿元和8.22亿元,比上年有所下降。

股票基金的“伤害”相当深。股票基金和混合基金分别亏损2156.86亿元和3161.19亿元,亏损总额超过5000亿元。与上年相比,QDII基金和封闭式基金分别亏损92.86亿元和87.80亿元。近年来,新生的FOF基金也亏损了4.67亿元。

从单只基金的情况来看,田弘余额宝2018年实现利润509亿元,略低于2017年的523亿元,但在公开发行利润方面仍居首位。利润超过100亿元的基金包括建行现金收益甲和工行货币,去年利润分别为120.88亿元和104.92亿元。农银金穗纯债券是利润表前20名中唯一的债券基金,盈利40.13亿元。

相比之下,股票基金规模越大,亏损就越严重,指数基金“巨无霸”首当其冲。十大亏损基金中有八只是指数基金,南方500ETF亏损96.67亿元,华夏500 ETF和华泰300ETF紧随其后。邢全一李和方艺达的消费行业共亏损近100亿元。

中小基金公司亮点频频出现

从基金公司的情况来看,129家基金公司中只有55家实现了收入增长。其中,固定收益能力强的公司明显优于其他公司,银行是名单上较大区域的基金公司。

利润超过100亿元的公司数量大幅下降至4家,田弘基金紧随田弘余额宝之后,实现利润578亿元,位居第一,其次是建新基金、中银基金和工行瑞信基金,分别为184亿元、162亿元和109亿元的银行基金公司。不仅如此,在榜单前20名中,银行基金公司占到一半以上,相当于一些股权投资比例较大的基金公司排名垫底。

值得一提的是,一些基金公司不仅实现了收入增长,而且排名大幅上升。例如,建新基金从2017年的第10位升至第2位,中银基金从第22位升至第3位。

中小型基金公司表现出更多亮点。应永基金和中加基金的产品在2018年分别实现利润51亿元和34亿元,是2017年20亿元和16.9亿元的两倍多。嘉禾基金和新疆前海联合基金产品2018年实现利润分别为11.47亿元和11.04亿元,是2017年4.5亿元和4.8亿元的两倍多。彭阳基的收入为4.47亿元,比去年的7600万元增长了近五倍。

2018年基金公司盈利能力排名

排名公司名称净收入(亿元)

1田弘基金578.73

2建新基金184.02

3中银基金162.6

4工行瑞士信贷基金109.98

5工业基金83.79

6投资促进基金77.04

七国人寿保险基金61.03

8平安基金60.26

9卜式基金58.54

10永赢基金51.64

11农业银行会理基金43.86

12民生银行基金41.47

13 BOCI 36.95

14中加基金34.16

15普银安盛基金32

16上海银行基金26.55

17兴银基金20.76

18袁昕基金18.73

19国家黄金基金14.41

20中融基金14.07

合计:1710.59

互联网赚钱A股“赚钱阶段”多只股基跑输大盘 怎样买才能赶

最近,a股市场的盈利效果明显改善,而股票基金则喜忧参半。

一些股票基金通过在2018年底提前增加头寸赚了很多钱,互联网赚钱,另一些则犹豫着清空本轮价格,一些量化基金“感到沮丧”。

从类型上看,被动股权基金的净值高于主动股权基金。然而,活跃股票基金的表现明显分化,有些基金甚至在年度回报方面输给了市场。

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许多活跃的股票都落后了

截至3月6日收盘,沪深股市大幅上涨,上证综指收于3102.10点,上涨1.57%。近九个月后,它成功地站在3100点,所有主要指数都是红色的。与此同时,这也推动股票基金的净值整体上升。

风数据显示,截至目前,上证综指年内上涨22.47%,股票基金净值年内平均上涨23.27%,股票基金净值年内平均上涨20.93%。其中,1400多只股票基金的涨幅超过了市场。

然而,也有一些不走运的基金跟不上市场的上涨,在类似的基金中落在后面。

根据国际金融新闻(International Financial News)记者的不完全统计,不包括今年以来新成立的基金,442只股票基金和396只部分股票基金在年内的净值增长超过了市场。其中,167只活跃的股票基金跟不上市场的增长,它们的表现也大相径庭。具体而言,有12只净值收益低于10%的活跃股票基金、31只净值收益低于15%的活跃股票基金和92只净值收益低于20%的活跃股票基金。

从产品类型来看,上述基金中还包括148只活跃的定量基金。可以看出,本轮退出a股市场的大部分活跃股票基金都来自量化品种。

从产品所属的行业来看,这些基金的主题主要是化肥和农药、银行、医药和生物、纺织和服装等行业。然而,沈万一等行业指数显示,计算机、农业、林业、畜牧渔业、非银行金融、电子等行业指数同比上涨40%以上,纺织服装、银行、医药生物等行业接近底部。

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提前添加头寸以“押注正确的主题”

"绅士出发时很小心,差别只有一英里."这意味着事情开始时要更加小心,即使是小错误最终也会导致大错误。

活跃的股票基金也出现了类似的情况。今年的活跃股票基金实现了超额回报,这主要是由于去年第四季度头寸大幅增加,主题行业选择正确。

数据显示,自今年年初以来,182只活跃股票基金的收益率超过了市场,主要是在计算机、电子、通信、食品和饮料等行业。

2018年10月,当市场低迷时,前海开源基金率先呼吁“一盘清晰的棋局,全面增加头寸”。其负责人王宏远说,头寸增加的逻辑清晰而坚定,其基金的头寸也大幅增加。去年第四季度,该行在市场压力下成功建立了左手头寸。今年以来,前海开源再融资等股票型基金获得了相对丰厚的回报。

相比之下,其他一些基金并没有坚定地增持头寸,而是在减持头寸和增持头寸之间来回徘徊。

国家黄金基金股权投资副主任张航表示:“a股上涨是由于悲观预期的修复和流动性宽松带来的估值修复。由于年初的判断,今年第一季度市场热点频繁出现,基金保持高位,行业持股集中度保持在中位水平,取得良好效果。今后,我们将重点调整头寸结构,通过自下而上的研究,重点关注医药消费品和电子行业的优质股票,为投资者创造价值。”

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你为什么不赢?

"股票基金或指数基金能赶上当前市场吗?"最近,一些投资者在向《国际金融新闻》记者投资之前表达了他们的焦虑和犹豫。为了避免股票波动,他们都选择投资基金,但由于市场上基金的品种和名称,很难选择。

对于一些活跃的股票基金未能跟上市场的上涨,恒丰泰仕董事总经理韩玮告诉《国际金融新闻》记者,活跃基金未能跟上市场的步伐主要有四个原因:第一,基金的不同投资策略造成了以量化对冲为代表的相对价值策略基金在牛市中往往落后于市场的事实;其次,该基金的主要配置行业落后于市场。第三,它是由为该行业选择的基金持有的个股向后增长造成的。第四,基金头寸过低,导致业绩不佳。

万基资产董事长牛春宝在接受《国际金融新闻》采访时表示:“在热钱驱动的一轮市场中,大多数积极管理的股票基金很难在短期内赢得指数。因为热钱主要由业绩不佳的小盘股主导,这类股票的积极管理资金很难分配。”

不过,牛春宝认为,如果周期延长,表现不佳的小盘股将“从哪里来,从哪里来”,价值投资风格的主动管理基金仍将获得良好回报。

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从长远来看,韩玮认为,活跃基金应该保持战略集中度,而不是盲目追求业绩排名的热点。对于行业基金和主题明确的基金,应避免风格漂移现象。对于没有明确投资主题的基金,只要基金经理们力所能及,耐心投资,他们往往会取得更好的长期业绩。

“随着市场效率的提高,主动管理基金越来越难以战胜指数基金。然而,根据国内外的统计数据,往往有一些活跃的基金经理管理的基金,其业绩长期超过该指数。韩玮说。

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